Валютный рынок. Прогноз на эту неделю

Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. 

Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России будет воздействовать процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случае необходимости, «при возникновении угрозы финансовой стабильности», ЦБ будет проводить и внеплановые валютные интервенции. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Рубль немного скорректировался после значительного падения в четверг благодаря скоординированным действиям ЦБ и Минфина. Однако, действия имели краткосрочный характер, что привело лишь к временному укреплению, но почти на два рубля. Динамика российской валюты на предстоящей неделе будет практически полностью определяться ценой на нефть, где возможен небольшой отскок, как минимум, в рамках технической коррекции. В этой связи ожидается рост рубля к доллару и евро. Учитывая высокую волатильность, можно предположить, что курс доллара к рублю может опуститься в район 50 рублей за доллар. Одним из факторов, выступающих в поддержку повышения, как рубля, так и нефти, может выступить техническая коррекция в индексе доллара на 3-6%. Высокая волатильность будет сохраняться, но формирование позитивного внешнего фона может заставить участников рублевого рынка занять позицию в рублях.

Михаил Гонопольский, директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:

В пятницу ЦБ, вероятно, осуществлял интервенции несколько раз в день. Сначала с первых минут торгов, а затем в рамках последнего часа регулярной сессии. Таким образом, сейчас сложно давать какие-либо прогнозы по уровням курса, так как ЦБ РФ в ближайшие недели может усилить политику по так называемой «зачистке» рынка от спекулянтов, которых на наш взгляд и так сейчас на рынке не так уж и много осталось. Если же говорить о внешней конъюнктуре в контексте влияния на курс рубля, то она остается негативной – котировки нефти продолжают теперь уже плавно снижаться, сильные данные по экономике США ускорили тренд на укрепление доллара против большинства валют и рост краткосрочных долларовых процентных ставок, что негативно для всех развивающихся рынков.

Владимир Евстифеев, аналитик банка «Зенит»:

Динамика рубля на неделе будет определяться состоянием нефтяного рынка, а также мерами Центробанка по пресечению спекуляций, направленных на ослабление российской валюты. Слабая статистика в еврозоне и понижение прогнозов по ключевым экономикам региона создает дополнительное давление на рискованные активы, в том числе и на сырьевые. Намерения Центробанка по возобновлению валютных интервенций в случае расхождения динамики курса рубля со стоимостью нефти окажет лишь временный эффект. Разворотные настроения на рынке, вероятно, появятся в случае сочетания роста нефтяных котировок и минимального влияния геополитических условий. Не стоит также забывать, что приближение новогодних каникул может традиционное приводит к запуску процесса «парковке» ликвидности на этот период в более надежные валюты, чем рубль.

Артем Гитес, трейдер банка «Глобэкс»:

В Предположительно на предстоящей неделе российская валюта останется под влиянием нескольких факторов. К основному внешнему фактору влияния на рубль относится отрицательная динамика рынка нефти. Основным внутренним фактором, является физический спрос на валюту и спекулятивная составляющая. Эту тему затронул в своем выступлении перед Федеральным собранием президент РФ Владимир Путин. Однако он не учел, что велика именно доля объема покупок валюты физлицами. То есть населением. Возможно, поэтому после некоторого укрепления российской валюты на фоне речи Президента рубль быстро потерял позиции и вернулся к прежним уровням. Так же стоит отметить валютные интервенции к которым приступил на минувшей неделе ЦБ. Резюмируя все вышесказанное можно ожидать, что находясь под влиянием перечисленных факторов с одной стороны и контроля ЦБ с другой, учитывая нынешнюю волатильность на рынке, то коридор цен на предстоящей неделе будет в пределах 51,00-55,00 руб./$.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка:

Формально рубль завершает неделю снижением. Однако можно отметить, что совместными усилиями Банка России и президента РФ ситуацию на валютном рынке в определенной степени удалось стабилизировать. Конечно же, свой не меньший вклад в это внесла нефть, которая хотя и сползала вниз, но все же продолжает оставаться в районе психологически важной отметки в $70 за баррель. На предстоящей неделе основными ньюсмейкерами будут США и КНР, по которым выйдет достаточно много статистики. Данные по обе стороны океана ожидаются позитивными, тем самым это может задать определенный импульс к предновогоднему ралли, что должно частично поддержать и рубль. Кроме того, на стороне рубля будут действия регулятора, т.о. ближе к концу недели может начать ощущаться недостаток рублевой ликвидности.

Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка:

В оценке перспектив предстоящей недели необходимо отметить, что прошедшая неделя была характерна высокой волатильностью, поэтому не исключено, что волатильность будет уменьшаться. Важным фактором прошедшей недели, который может сказаться на предстоящей неделе, является заявление ЦБ РФ о том, что рубль существенно отклонился от фундаментального значения, поэтому будут предприняты шаги по стабилизации рубля. ЦБ заявил, что будет проводить интервенции без какого-либо ограничения. Также, для сглаживания спроса на валюту ЦБ улучшил условия валютного РЕПО, понизив ставки. Стоит отметить, что нефть удерживается выше локального минимального значения и может перейти временно в фазу стабилизации. Это, в свою очередь, с намерениями ЦБ по стабилизации рубля, вероятно, удержит рубль от ослабления и может даже частично укрепить его позиции.